Clamorose dimissioni del direttore derivati di Goldman Sachs

OP-ED 
Perché lascio Goldman Sachs
di GREG SMITH, New York Times
Pubblicato il: 14 Marzo 2012
http://www.nytimes.com/2012/03/14/opinion/why-i-am-leaving-goldman-sachs.html?pagewanted=2&ref=general&src=me


Oggi è il mio ultimo giorno a Goldman Sachs. Dopo quasi 12 anni presso l'azienda - prima come stagista d'estate mentre ero a Stanford, poi a New York per 10 anni, e ora a Londra - credo di aver lavorato qui abbastanza a lungo per capire la traiettoria della sua cultura, la sua gente e la sua identità. E posso onestamente dire che l'ambiente è ora tossico e distruttivo come non l'ho mai visto.



Per porre il problema nei termini più semplici, gli interessi del cliente continuano ad essere messi da parte col modo con cui l'impresa opera e pensa a fare soldi. Goldman Sachs è una delle banche d'investimento più grandi e importanti del mondo ed è troppo parte integrante della finanza globale per continuare ad agire in questo modo. L'azienda ha virato così lontano dal posto che avevo trovato appena uscito dal college che non posso più dire,  in coscienza, che mi identifico con ciò che essa rappresenta.


Potrebbe sembrare sorprendente a un pubblico scettico, ma la cultura è sempre stata una parte vitale del successo di Goldman Sachs. Si trattava del  lavoro di squadra, dell'integrità, dello spirito di umiltà, e sempre facendo l'interesse dei nostri clienti. La cultura era l'ingrediente segreto che ha reso questo posto fantastico e che ci ha permesso di guadagnare la fiducia dei nostri clienti per 143 anni. Non si trattava solo di fare soldi, questo da solo non può sostenere una società per così tanto tempo. Aveva qualcosa a che fare con l'orgoglio e la fede nella organizzazione. Mi dispiace dire che oggi mi guardo intorno e non vedo praticamente alcuna traccia della cultura che mi ha fatto amare il lavorare per questa azienda per molti anni. Non ne ho più l'orgoglio, o la convinzione.


Ma questo non è sempre stato così. Per più di un decennio ho reclutato e istruito dei candidati attraverso il nostro processo di intervista estenuante. Venni selezionato tra le 10 persone (su una società di più di 30.000) per comparire sul nostro video per le assuzioni, che viene mostrato in tutti i campus dei college che visitiamo in tutto il mondo. Nel 2006 ho gestito il programma di tirocinio estivo di vendita e trading a New York per gli 80 studenti universitari selezionati, tra le migliaia che avevano presentato domanda.


Sapevo che era giunto il momento di lasciare, quando ho capito che non potevo più guardare gli studenti negli occhi e dire loro che ottimo posto di lavoro era questo.


Quando verranno scritti i libri di storia su Goldman Sachs, vi troveremo che l'attuale amministratore delegato, Lloyd C. Blankfein, e il presidente, Gary D. Cohn, hanno perso la presa sulla cultura dell'impresa durante il loro tempo. Credo davvero che questo declino in fibra morale della società rappresenti la singola minaccia più grave per la sua sopravvivenza a lungo termine.


Nel corso della mia carriera ho avuto il privilegio di consigliare due dei più importanti fondi speculativi del pianeta, cinque dei maggiori gestori patrimoniali negli Stati Uniti, e tre dei più importanti fondi sovrani del Medio Oriente e in Asia. I miei clienti hanno una base patrimoniale totale di oltre un trilione di dollari. Sono sempre stato orgoglioso nel consigliare ai miei clienti di fare quello che credevo fosse giusto per loro, anche se questo significava meno soldi per l'azienda. Questo punto di vista sta diventando sempre più impopolare in Goldman Sachs. Un altro segno che era ora di andarsene.


Come siamo arrivati ​​qui? L'azienda ha cambiato il modo in cui aveva pensato la leadership. La leadership rigardava avere idee, costituire un esempio e fare la cosa giusta. Oggi, se si fanno soldi a sufficienza per l'impresa (e non sono attualmente un assassino con l'ascia), si viene promossi in una posizione influente.


Quali sono i tre sistemi rapidi per diventare un leader? a) Eseguire le "assi" dell'impresa, che è il linguaggio Goldman per convincere i vostri clienti a investire in azioni o altri prodotti di cui stiamo cercando di sbarazzarci perché non sono visti come prospettiva di grande profitto. b) "Elephants Hunt", in Inglese: cacciare gli elefanti, ovvero ottenere che i vostri clienti - alcuni dei quali sono sofisticati, e alcuni dei quali non sono - commercino qualunque prodotto che porterà il più grande profitto alla Goldman. Chiamatemi pure come una persona vecchio stile, ma non mi piace vendere ai miei clienti un prodotto che è sbagliato per loro. c) Trovarsi seduti in un posto dove il vostro compito è quello di scambiare qualsiasi prodotto opaco e illiquido che abbia un acronimo di tre lettere.


Oggi, molti di questi leaders mostrano un quoziente di cultura Goldman Sachs di esattamente lo zero per cento. Io frequento riunioni di vendita dei derivati ​ in cui non viene utilizzato un solo minuto per domande su come possiamo aiutare i clienti. Si tratta puramente di come possiamo togliere loro più denaro possibile. Se tu fossi un alieno da Marte e ti sedesti in uno di questi incontri, crederesti che il successo di un cliente o il suo progresso non fa per niente parte del processo del pensiero.


Mi fa male come cinicamente si parla di derubare i clienti. Negli ultimi 12 mesi ho visto cinque diversi direttori gestionali si riferiscono ai propri clienti come "Muppets," a volte nella posta elettronica interna. Anche dopo la SEC, Fabulous Fab, Abacus, opera di Dio, Carl Levin, Calamari vampiro? Niente umiltà? Voglio dire, andiamo... Integrità? Si sta erodendo. Io non sono a conoscenza di eventuali comportamenti illegali, ma  dovremmo spingere la busta ai clienti e creare prodotti lucrativi e complicati anche se non sono i più semplici investimenti o quelli più direttamente allineati con gli obiettivi del cliente? Assolutamente no. Ma di fatto è quello che facciamo giornalmente.


Mi stupisce quanto poco capisce il senior management, una verità fondamentale: se i clienti non si fidano, smetteranno di fare affari con voi. Non importa quanto siete furbi.


In questi giorni, la domanda più frequente che mi rivolgono gli analisti junior sui derivati ​​è: "Quanti soldi abbiamo fatto fuori al cliente?" Mi da fastidio ogni volta che la sento, perché è un chiaro riflesso di ciò che stanno osservando dai loro leader sul modo in cui dovrebbero comportarsi. Ora, proiettiamo tutto questo 10 anni nel futuro: non c'è bisogno di essere uno scienziato per capire che l'analista giovane seduto tranquillamente in un angolo della stanza, acoltando parlare di "Muppets", "strappar via bulbi oculari" e "far in modo di essere pagati", non diventerà esattamente un cittadino modello. 


Quando ero al mio primo anno di analista non sapevo dove fosse il bagno, o il modo di legare le scarpe. Mi è stato insegnato ad essere interessato ad imparare le basi, a scoprire che cosa fosse un derivato, alla comprensione della finanza, a conoscere i nostri clienti e che cosa li ha motivati, imparando come loro definiscono il successo e cosa potremmo fare per aiutarli ad arrivare.


I miei momenti più gloriosi nella vita, ottere una borsa di studio per andare dal Sud Africa alla Stanford University, essere selezionato come finalista nazionale della Rhodes Scholar, vincere una medaglia di bronzo per il tennis da tavolo ai giochi Maccabiah in Israele, conosciuti come le Olimpiadi ebraiche - sono tutti arrivati attraverso il duro lavoro, senza scorciatoie. Goldman Sachs oggi è diventata troppo fissata sulle scorciatoie e non abbastanza sui successi. Semplicemente non mi sembra più una cosa giusta per me.


Spero che questo possa essere un campanello d'allarme al consiglio di amministrazione. Rendere di nuovo il cliente il punto focale del vostro business. Senza clienti non si fanno soldi. In realtà, non esistete. Scaricate gli uomini moralmente in bancarotta, non importa quanti soldi fanno per l'impresa. E ottenete che la cultura sia di nuovo giusta, cosicché la gente voglia lavorare qui per le giuste ragioni. Le persone che si preoccupano solo di fare soldi non sosterranno questa azienda - o la fiducia dei suoi clienti - ancora per molto tempo.


Greg Smith si dimette oggi da direttore esecutivo di Goldman Sachs e da responsabile del patrimonio dell'impresa commerciale dei derivati degli Stati Uniti ​​in Europa, Medio Oriente e Africa.